除了BTC和ETH，还有哪些币种可以被埋伏？ ——算法稳定币的价值将迎来春天

币圈大牛到了牛头，上车有风险，随时可能出现大回调。 一般韭菜速效救心丸不够用，先别急着上车。 而回想起当月6000美金的BTC和200美金的ETH，真是香喷喷的，怎么不大规模后悔呢？

很多小伙伴来问V客，除了BTC和ETH，还有其他遗留物吗？ 除了挖矿就没有其他低门槛的投资方向了吗？

从今天开始，再做几个投资标的的补充，大概率会接盘主流币，继续带动牛市的疯狂。

在币圈，稳定币的作用毋庸置疑。 在传统法币和数字货币之间，作为中转站的稳定币可以说为数字货币的繁荣奠定了基础。 小雷入场的操作是先用法币购买USDT/USDC等稳定币，再购买各种数字货币。

现在使用最广泛的稳定币USDT是Tether基于1:1美元储备保证发行的。 当然，Tether一直在增发USDT，仅2020年就增发了160亿美元。 没人知道是不是真的和美元1:1。 它非常中心化，其安全性也值得商榷。 比如SEC把你的注意力转向USDT，那么USDT会怎么反应，会不会暴雷，这就是悬在你头上的达摩克利斯之剑。

因此，数字货币需要一种真正安全、去中心化的稳定币，这些年来一直在进化。 后来从法币抵押演变为加密货币抵押，比如 Maker 的 DAI 和 Synthetix 的 sUSD。 但是，质押的加密货币本身会存在高波动性，高相关性使得这些稳定币仍然存在高波动性，自我调节能力不足，这样的稳定​​币很难保持真正的稳定。

随着DeFi的热潮，稳定币的转型也加速了。 算法稳定币的出现给稳定币市场带来了新的希望。 其中，发展最快的是AMPL。 其实这个项目最早是在2019年出现的。但是那个时候defi还处于起步阶段，所以AMPL出现的太早了。 直到今年 6 月 defi 开始流行，AMPL 才真正出现在大众视野中。

AMPL的核心价值支撑在于“弹性供给”，维持币价稳定。 价格高的时候会给你币，然后就会有卖币的动力。 币价会被拉低，币价低时扣币。 市场有买进的动力，然后币价又被拉升，让币价维持在一个相对平衡，即稳定在1美元附近。 因此，AMPL的价格曲线会呈现出类似心电图的趋势。

因为这是完全去中心化的，没有制度干预，所以也会出现“死亡螺旋”。 失去信心，没有买。

为稳定币价，将进行灵活调整。 如果你手里有1000枚币，每枚价值1美元，那么你手中的币每天都会减少10%。 就这样，10天后，你的只剩下500了，但是由于暴跌和市场信心不足，币价没有变化，还是1美元，所以你的资产缩水了一半.

这时候你的想法可能是及时止损，很多人也是这么想的。 本来应该买币的，现在却导致卖压加大，币价进一步下跌。 这就是死亡螺旋的形成。

反之亦然。 币价一下子涨的太多了。 本来需要卖币拉低币价，但是市场信心太强，导致还在卖，币价螺旋式上涨。 很多赚钱的人在这个时候赚的盆满钵满。

还有与AMPL同根的YAM、Based、Base Protocol等一系列项目。

AMPL的通缩问题会导致死亡螺旋的出现，造成币价的巨大波动，使其缺乏作为稳定币的能力。 毕竟稳定是稳定币的前提，AMPL现在显然还不够成熟。 算法稳定币 ESD的大门已经打开，升级版即将出现，这期间的代表就是ESD。

ESD在机制设计上尽量削弱死亡螺旋的可能性。 AMPL通过智能合约完成币价调整，而ESD则不同，它是通过激励来刺激用户主动完成。

当价格高于锚定的 1 美元时，用户可以选择质押 ESD，然后可以获得更多新的 ESD 作为奖励，使流通的 ESD 增加，从而降低价格。 当价格低时，ESD发行债券，代币持有者销毁ESD以获得债券。

为什么用户愿意销毁自己的 ESD 来换取债券，因为债券在未来 ESD 价格高于锚定值时可以赎回更多的 ESD，而 ESD 协议中的债务越多比特币核心算法，折扣就越大，那么代币持有者将更有动力销毁 ESD 以换取债券，市场上可流通的代币数量将减少，从而推高价格。

这种玩法有一个风险，就是债券必须在30天内进行兑换，否则会有归零的风险。 毕竟谁也不能保证币价在30天内回归，所以想要在他们之间套利，就必须是职业玩家。

如果把AMPL比作第一代算法稳定币，ESD是第二代，那么Basis Cash就是第三代，Basis Cash在设计上比ESD复杂。

Basis Cash 协议由三个代币组成，即 Basic Cash、Basis Share 和 Basis Bond。 其中Basis Share和Basis Bond旨在促进Basis Cash始终锚定在1美元的价格。

当Basis Cash价格低于1美元时，用户购买Basis Bond可享受一定优惠，从而减少Basis Cash的流通量，稳定Basis Cash的币价。 当未来币价上涨时，这些折价买入的Basis Bond可以1:1兑换成Basis Cash，完成套现。

从另一个角度来看，只要 Basis Cash 的价格在 1 美元以上，持有 Basis Bond 的人就会用自己的币换取 Basis Cash，从而增加流通量比特币核心算法，使价格回到 1 美元。 兑换过程中，Basis Bond 将同时销毁。

Basis Bond类似于ESD中的债券，但Basis Cash在更深层次上增加了Basis Share的作用。

如果把 Basis Cash 比作美元，那么 Basis Bond 就是债券，而 Basis Share 更像是股票。 整个金融系统是如何运作的？

我们假设 Basis Bond 赎回后 Basis Cash 的价格仍然高于 1 美元，那么需要增加 Basis Cash 的发行量来抑制价格上涨。 这些代币会分发给 Basis Share 的持有者，实际上在发行新的 Basis Cash 的同时，也会产生铸币税，这个铸币税会分发给愿意质押 Basis Share 的代币持有者。

这种设计比较复杂，传统金融的搬过来了。 在设计流动性挖矿的时候，两个矿池也专门设计了互相抛售，互相吸收抛售压力。 这里的设计不是这么简单的一篇文章能讲清楚的，需要深入的研究报告，所以今天就不详细说了。 你只需要知道算法稳定币正在快速更新。

2021年将是defi爆发和深入的一年，算法稳定币将更快成为热门话题。 现在好好学习，明年说不定就能赶上致富的火车了。

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