深度丨2020年Q2主流货币供应透明度报告

作者| 代币指标团队

本报告中涵盖的当前加密资产概况反映了 Coin Metrics 管理自由浮动供应价值的资产，包括：0x、Basic Attention Token、比特币、比特币现金、比特币黄金、BitcoinSV、Cardano、Chainlink、Crypto.com Coin、DASH 、Decred、Digibyte、Dogecoin、Ethereum、Ethereum Classic、FTX Token、Huobi Token、Litecoin、MakerDAO、NEO、Stellar、Tezos 和 XRP。

请注意，对于本文中的所有月度和季度美元价值，近似的季度总价值是通过每天添加或删除的净供应量，并乘以 Coin Metrics 日终（UTC 时间 00:00）计算得出的该特定日期的参考利率计算。

截至 2020 年第二季度，加密资产市场增加了 13.6 亿美元的额外净值，其中大部分可归因于 Crypto.com（3.92 亿美元）、XRP（2.68 亿美元）、以太坊（2.56 亿美元）和比特币（2.45 亿美元）。 去年自由浮动年通胀率最高的加密资产是 Crypto.com Coin (145%)、Bitcoin SV (26%) 和 Decred (19%)。 同期，火币通证（-23%）、狗狗币（-1.9%）、卡尔达诺（1.6%）和比特币（2.6%）的年通货膨胀率最低。

注：2020年3月，Hubi违规销毁投资者保护基金5480万枚HT。

2020 年第二季度，在确定的基金会和公司控制之外转移的加密资产净值为 7.43 亿美元，低于上一季度的 8.91 亿美元（减少 1.48 亿美元）。 但值得强调的是，在第一季度，火币基金会向销毁地址发送了价值 4.22 亿美元的火币代币。 如果将丢失/毁坏的单位排除在计算之外，则在第一季度和第二季度之间，转移到特定基金会或公司控制范围之外的地址的加密资产净值将增加 2.74 亿美元。 注：公司/基金会出售资产可能出于多种原因，包括但不限于运营费用、团队成员/顾问归属、战略长期合作伙伴关系或 BD、计划内和计划外的代币销毁、战略投资和财务管理。 公司或基金会的行为也可能不同，或者选择不经常或根据需要大量发行。 此外，从基金会/公司控制的地址转移资产并不一定意味着资产已经出售（例如分配给团队成员、销毁、战略安置、社区激励计划等）。

注1：2020年3月，火币基金会销毁价值4.22亿枚HT。

注2：2019年11月，Stellar Fund销毁价值41.4亿元的XLM。

2020 年第二季度，从已确定的公司团队地址转出的加密资产净值为 940 万美元，低于上一季度的 3200 万美元（减少 2300 万美元）。 然而，如果没有第二季度存入 Crypto.com Coin 团队地址的 6700 万美元 CRO，如果没有这些 CRO，从公司团队控制的地址中移出的加密资产净值将为 7650 万美元。 注意：搬出团队控制的地址并不一定意味着资产已售出，但可能是活动的迹象（例如转移到 Compound 等被动收益生成工具）。

加密资产特定供应 评论 0x (ZRX) 2020 年上半年，基金会和团队 ZRX 地址的交易量一直高于历史观察值。 仅二季度，基金会地址净供应量减少3980万个ZRX，团队地址净供应量减少610万个ZRX。 基金会和 ZRX 团队交易的净影响是自由流通量增加了 4590 万个 ZRX，比去年同期（2019 年第二季度）发行的 ZRX 多了 3580 万个。 基础注意力币（BAT）

在整个第二季度，其自由浮动供应增加了 3540 万 BAT，这是连续第三个季度限制供应净流出增加。

本季度自由流通量的增加主要是由于与 BAT 团队成员拥有的地址相关的活动量相对较高。 “BAT：Team Locked”地址中的最后一个 BAT 代币也在本季度归属，但在撰写本文时，此后没有发生任何交易。 该团队的 BAT 交易有很大一部分被发送到交易所，Kyber 和 Binance 是两个主要的资金接收方。

BAT基础钱包“BAT：UPG储备金”本季度净流出2830万，与上季度基本持平，大部分资金流向交易所。

比特币 (BTC) 整个第二季度，比特币的自由浮动供应量增加了 18,000 至 1,432 万。 与前几个季度相比，这表明自由浮动供应量的增幅较小，这主要是由于比特币减半导致发行计划减少以及属于长期持有者的受限 BTC 大幅增加。

本季度长期持有者（>5 年）持有的比特币数量大幅增加，增加近 103,000 BTC，环比增加 300%。

比特币现金（BCH） BCH 在本季度早些时候，也就是 4 月 8 日经历了一次减半，这使得第二季度 BCH 的发行量减少了约 50%。 二季度BCH挖出和新增发行8.8万枚，与前三季度平均16.4万枚BCH相比比特币的最大供应量是多少，处于较低水平。

此外，自 2017 年 8 月比特币/比特币现金分叉以来，只有 38,000 个 BCH 首次被激活比特币的最大供应量是多少，低于前三个季度平均每季度 145,000 个 BCH。

整个季度比特币黄金（BTG）的自由流通量增加了 129,000 BTG，明显低于前两个季度，当时每个季度约有 400,000 BTG 进入市场。 这可以通过 BTG 发行率的降低和分叉后激活的 BTG 数量的减少来解释。 比特币黄金在第二季度也经历了减半，导致仅开采了 97,000 个 BTG，低于前三个季度的平均 163,000 个。 BTG分叉以来，Q2期间BTG首次激活数量仅为3.2万枚，明显低于前三季度18万枚BTG的平均数量。 比特币 SV (BSV) 比特币 SV 在比特币现金之后不久经历了减半，因此本季度的新发行率相似，开采了 89,000 个新 BSV。 但与BCH和BTG类似，BSV在分叉后首次激活的原生单位数量明显减少，仅有7.7万个BSV新激活进入自由浮动，低于上一季度的58万个。 卡尔达诺 (ADA) 2020 年第二季度，卡尔达诺的自由浮动供应量增加了 6110 万个 ADA，这是自 2018 年第三季度以来最小的季度增幅。浮动量的增加大部分可归因于 ADA 从基金会确定的地址净流出，第二季度共有 6220 万个 ADA。 整个季度，烧毁了近 100,000 ADA 的交易手续费，较前三个季度的平均 39,000 ADA 大幅增加。 Chainlink (LINK) Chainlink 的自由浮动供应量在本季度增加了 300 万，其总量可归因于基金会团队地址的 LINK 移动。

与前两个季度相比，这个 LINK 的数量有所增加，其中团队成员移动量仅为 100 万（Q1 2020）和 500,000（Q4 2019）。 本季度进入自由流通量供应的 300 万资产中，很大一部分最终进入了币安地址。 crypto.com Coin (CRO) 2020 年第二季度，CRO 的自由流通量增加了 59 亿，与前三个季度的总自由流通量仅增加 240 亿相比，增幅显着。 本季度，12 亿个 CRO 从基金会控制的地址发送到团队控制的地址（此后没有移动过），另外 59 亿个 CRO 从基金会控制的地址发送到 Huobi、Bittrex 和 OKEx。 达世币（DASH） DASH的发行率每210,240个区块（约1年）调整一次，二季度也是如此，从4月末的约6.6%调整为约6.0%。 这导致本季度新增矿业供应量下降至 162,000 个，较去年的季度平均水平下降 10,000 个。 二季度，DASH长期战略持有者的限售量又增加了2万枚，与上一季度的增幅基本持平。 Decred (DCR) 截至2020年第二季度，自由浮动供应量增加了396,000个DCR，其中390,000个来自新开采的DCR，另外60,000个来自基金会钱包的DCR净流出。 这两个数值与前两个季度基本一致。

与前两个季度不同的是，本季度已确定的 Decred 团队成员地址没有进行任何充值或提现。

Digibyte (DGB) Digibyte 的自由浮动供应量在第二季度增加了近 1550 万 DGB。 Digibyte 正在进行的通货紧缩计划继续意味着每个季度开采的 DGB 数量减少，第二季度开采了 3120 万个 DGB，低于 2019 年第二季度的 3580 万个。但是，在本季度闲置超过 5 年的地址中持有的 DGB 有所增加，限制 1580 万 DGB 的自由浮动供应。 狗狗币（DOGE）二季度狗狗币的自由浮动供应量增加超过10亿，主要是由于该季度挖矿12.5亿个DOGE。 在本季度，超过 5 年不活跃的地址中的 DOGE 进一步增加了 2.17 亿个，从而成为市场和自由浮动供应的限制。 以太坊 (ETH) 在过去 5 个季度中，以太坊的自由浮动供应量每季度持续增加约 120 万（即自从区块奖励从 3ETH 调整为 2ETH 以来）。 这几乎完全归因于每个区块推出的新挖矿供应，第二季度共开采了 124 万个 ETH。 此外，以太坊基金会本季度发行了 11,000 个 ETH，从而使第二季度的总自由流通量增加到 125,000 个。

在第三季度，以太坊将满 5 岁，这将首次导致识别自创世块以来或之后不久没有交易的任何长期持有者，这可能比以前更严重地影响以太坊的自由浮动供应。

Ethereum Classic (ETC) Ethereum Classic 经历了升级，3 月份区块奖励从 4ETC 下降 20% 至 3.2ETC/块。 这一新的通货膨胀时间表首次通过一个完整的季度数据揭示出来，导致已开采的新增供应量从季度平均 230 万个下降到 190 万个。 进一步增加自由浮动供应，自以太坊/以太坊经典分叉以来一直没有移动的 61K ETC 在第二季度变得活跃。 FTX 代币 (FTT) FTX 继续每周进行 FTT 链下销毁，以从其账簿中删除 FTT 代币。 整个第二季度，销毁总量接近150万，使创世以来FTT销毁总量接近500万。 第二季度，FTX公司识别的地址向FTX交易所发送了50万个FTT，较前三个季度平均约200万个FTT大幅下降。

公司识别地址活动 (+500k) 和销毁 (-150k) 相结合导致 2020 年第二季度净自由流通量增加 350 万。

Huobi Token (HT) 2020年二季度Huobi Token自由流通量减少87万枚，其中火币全球站在Q2期间从交易所地址向销毁地址0x00000000000000000000000000000000000000000发送了115万枚HT，导致这些代币丢失无法使用. 除去2020年第一季度平台运营和投资者保护基金一次性销毁1470万枚HT，代币链上销毁率与前几个季度一致。火币全球站新增290万枚HT自由流通量在 Q22 期间通过公司确定的交易提供资金。 莱特币（LTC） 莱特币的季度自由流通量增幅是过去一年来最低的，整个第二季度仅增加了 400,000 LTC。 虽然新开采的供应量与前几个季度 (668,000) 持平，但持有 5 年但未显示任何活动的钱包中持有的 LTC 数量显着增加。 长期持有人类别（即受自由流通供应限制）为长期持有人增加了 268,000 LTC，是前三个季度平均 125,000 LTC 的两倍多。 MakerDAO (MKR) 2020 年第二季度，MKR 的自由浮动供应量减少了 226 万，这主要是由于参与了“Maker”。 治理合约“净增 366 万 MKR。参与网络治理的 MKR 持有者通过在没有任何直接经济激励的情况下在合约中抵押本地单位来积极这样做，因此被认为会限制市场供应。

MakerDAO 基金会控制的地址的交易导致本季度净流出 144 万 MKR。 392 MKR 在第二季度被销毁并从当前供应中移除，这与 3 月份闪电崩盘导致大规模清算后第一季度铸造的 6K 相比有很大变化。

NEO（NEO） 2020 年第二季度 NEO 自由流通量增加了 462,000，这完全可以归因于 NEO 从基金会自己的地址转移。 这个基础钱包移动率与前三个季度 417,000 的 NEO 平均值一致。 恒星币 (XLM)

截至 2020 年第二季度，Stellar Lumens 的自由流通量增加了 1.95 亿个 XLM，这几乎完全是 XLM 从基金会控制的地址转移到更具流动性的地址的结果，包括向 Coinbase 和 Kraken 的大量转移。

特所思 (XTZ)

由于Baking进程的影响，截至二季度，Tezos当前供应量增加了151万枚。 其中，380 万个是由 Tezos 基金会地址烘焙的，导致整个季度的自由浮动供应量增加了 1140 万个。

瑞波币（XRP）截至2020年Q2，XRP自由浮动供应量增加13.5亿枚，略高于上一季度进入自由浮动供应量的11.2亿枚。 本季度为市场提供额外流动性的最大供应商是 Ripple 基金会，该基金会从基金会确定的受控地址发行了 111 亿个代币。 本季度由创始团队成员控制的 XRP 离开地址数量也有所增加，从前三个季度的平均 1.64 亿个增加到 3.07 亿个 XRP。 此外，有 510 万个 XRP 地址在超过 5 年没有活动后被归类为长期持有者。 详细的自由浮动供应信息：

Coin Metrics Team 作者 lily，李涵波译 李涵波编辑内容仅供参考，不作为投资建议，风险自负。

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