虚拟货币交易所或将被禁，比特币未来何去何从？

14日，第一财经消息称，经监管部门确认，将关闭境内所有虚拟货币交易所。 再加上周末财新独家报道，国内虚拟货币交易所似乎岌岌可危。 受此消息影响，三大交易所虚拟货币价格再次暴跌。

事实上，昨日（9月13日）中国互联网金融协会也发文提醒虚拟货币交易风险，强调“比特币等所谓的‘虚拟货币’缺乏明确的价值基础，市场有投机气氛浓厚……投资者需加强风险防范意识”，并呼吁会员机构“不参与或为任何与所谓“虚拟货币”相关的中心化交易提供服务”。

无论是交易所取缔，还是对投资者的风险提示，比特币等虚拟货币的监管再次成为人们关注的焦点。 做了很多相关的分析。 可以参考作者近期的文章《》和《》以后比特币的未来发展，这里简单补充几句。

事实上，仅从内容上看，互金协会的呼吁是符合中国人民银行等五部委2013年底发布的《关于防范比特币风险的通知》精神的。仍然不承认虚拟货币的“支付”属性，严禁金融机构。 为虚拟货币交易提供资金支持，提醒投资者注意风险等。

从严格监管的角度来看，我国对比特币的态度与国际主流国家的态度还是基本一致的。 毕竟以后比特币的未来发展，到目前为止，只有少数几个国家承认了比特币的支付属性，而大多数国家仍然只承认比特币作为一种支付方式。 存在高风险投资产品。 虽然近期国内对比特币的监管趋严，但并未否定比特币的投资属性。

许多人担心强监管对比特币和其他虚拟货币的影响。 事实上，作为一种去中心化、不依赖于任何单一国家的新型“资产”，虚拟货币的发展前景从根本上取决于两个方面。 这是国际上的共识和共识。 越多的人认可它，它的前景就越好； 二是虚拟货币所在的区块链的发展前景。 作为一条公链，它的韧性越强，生态系统越完整，中心化程度越高，基于它的虚拟货币发展的基础就越好。

因此，虚拟货币面临的主要风险一直来自于这两个方面：一是能否得到主流国家的认可，能否进入大众视野； 二是区块链的发展能否突破自身的技术瓶颈，随着生态系统越来越复杂，各方利益能否得到协调。

从第一点来看，比特币在日本、澳大利亚等国家得到初步认可，但在中国、美国、欧洲等国家的认可度要差很多。 最关键的原因在于其天然的“支付”属性对法币的权威性构成潜在挑战，在跨境资金流动、反洗钱、犯罪融资等领域难以监管。

对于法币的替代，越来越多的人已经意识到，虚拟货币本身的技术局限，很难替代法币，但对于中国、美国和欧洲来说，它们在全球范围内都持有强势货币。 它捍卫货币主权的决心远比其他国家强。

同时，外汇管制、反洗钱、犯罪融资等方面的麻烦也是问题。 这些“烦恼”的消失，有赖于监管技术的进步。 毕竟，只有监管者能够真正把好虚拟货币的流向，虚拟货币才能走入大众，成为常规的投资产品。

从第二点来看，比特币区块链本身的生态也将很快接受分裂的挑战。 早在今年8月，随着Segregated Witness的部署，Segwit2x工作组公布了未来三个月的发展计划。 根据矿工与企业达成的纽约共识，Segwit2x工作组将继续推进2MB区块扩容。 该计划明确提到：

“2017 年 11 月，在比特币区块链上激活 SegWit 大约 90 天后，比特币矿工将生成大小在 1MB 到 2MB 之间的区块，以实现网络扩展。 目前，预计超过90%的比特币全网算力将参与这一大区块的挖矿。”

另一方面，Core 开发团队打算推出新版本的 Bitcoin Core 客户端，Bitcoin Core 0.15.0，它将不支持 SegWit2x 节点。 这意味着区块链中的节点必须选择两者之一。 如果他们不能达成共识，那将是分裂的结束。 届时，比特币将再次一分为二。 至少从目前来看，比特币分叉似乎仍是未来两个月的大概率事件。

鉴于以上原因，比特币等虚拟货币未来走势确实存在较大不确定性，投资者仍需规避风险。 说到这里，我再说几句投资者教育。 其实，很多投资者并非不知道投资风险，而是追逐高额回报，自然要承担相应的风险。 只要大家追求高回报的心态不变，无论是自律还是宣传，效果都比较有限。

作者：苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛红艳； 微信公众号：鸿雁微语